The BRICS Timesभारताचा महागाईचा अंदाज मऊ राहिल्याने, आगामी चलनविषयक धोरण आढाव्यात आरबीआयने तिमाही पॉइंट रेपो दरात कपात करणे हा “सर्वोत्तम पर्याय” आहे असे एसबीआय रिसर्चचे मत आहे.
एसबीआय रिसर्च रेपो दर कपातीसाठी आग्रही आहे
एसबीआय रिसर्चने असा युक्तिवाद केला आहे की आगामी चलन धोरण आढाव्यात रिझर्व्ह बँकेच्या रेपो दरात २५ बेसिस पॉइंटची कपात हा “सर्वोत्तम पर्याय” असेल. संशोधन युनिटने यावर भर दिला की पुढील आर्थिक वर्षात भारताचा किरकोळ महागाई दर कमी राहण्याची अपेक्षा आहे, जीएसटी सुसूत्रीकरणामुळे, ज्यामुळे किमती कमी राहण्याची शक्यता आहे. भारतीय वस्तूंवर ५०% अमेरिकन शुल्काचा आर्थिक परिणाम आधीच दिसू लागला आहे हे देखील त्यांनी अधोरेखित केले.
बेसिस पॉइंट टक्केवारीच्या शंभरावा भाग दर्शवितो.
बँक ऑफ बडोदा असाच दृष्टिकोन व्यक्त करतो
बँक ऑफ बडोदाच्या अर्थतज्ज्ञांनीही या मूल्यांकनाचे समर्थन केले. “या धोरणात रेपो दरात कोणत्याही बदलासाठी मर्यादित वाव आहे असे आम्हाला वाटते, परंतु सध्याच्या वातावरणात, दर कपात करणे आवश्यक आहे असे बाजाराचे मत आहे,” असे बँक ऑफ बडोदाचे मुख्य अर्थतज्ज्ञ मदन सबनवीस यांनी प्रेस ट्रस्ट ऑफ इंडियाला दिलेल्या निवेदनात म्हटले आहे.
जरी भारताचा महागाई दर जीएसटी २.० च्या आधी आणि नंतर आरबीआयच्या ४% लक्ष्यापेक्षा खूपच कमी राहिला असला तरी, तज्ञांनी इशारा दिला आहे की केवळ हेच कारण कपातीचे समर्थन करू शकत नाही. त्याच वेळी, भारताचा जीडीपी वाढ ६.५% च्या वर राहण्याचा अंदाज आहे, जो टॅरिफ शॉकला विचारात घेतल्यानंतरही आरबीआयच्या अपेक्षांशी जुळतो.
“या परिस्थितीत, आम्हाला यथास्थिती अपेक्षित आहे. भावना आणि बाँड उत्पन्न शांत करण्यासाठी कदाचित भूमिकेत बदल करण्याचा विचार केला जाऊ शकतो,” सबनवीस यांनी स्पष्ट केले. “जर नंतरच्या काळात, टॅरिफच्या पार्श्वभूमीवर निर्यातदारांसाठी पॅकेज असेल तर, दर कपातीचा विचार केला जाऊ शकतो.”
आरबीआयच्या चलनविषयक धोरणाची बैठक
गव्हर्नर संजय मल्होत्रा यांच्या अध्यक्षतेखालील रिझर्व्ह बँकेच्या चलनविषयक धोरण समितीची सोमवारपासून तीन दिवसांची बैठक सुरू होईल. जागतिक भू-राजकीय तणाव आणि राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प यांनी सुरू केलेल्या अमेरिकेच्या कर लढाईच्या पार्श्वभूमीवर, रेपो दराचा निर्णय १ ऑक्टोबर २०२५ रोजी होणार आहे.
या वर्षाच्या सुरुवातीपासूनच, चलनवाढीचा दबाव कमी झाल्यामुळे केंद्रीय बँकेने तीन टप्प्यांत रेपो दर १०० बेसिस पॉइंट्सने कमी केला आहे. तथापि, पुढील निर्णय घेण्यापूर्वी अमेरिकेच्या कर आकारणीचा भारतावर होणारा संपूर्ण परिणाम तपासण्यासाठी आरबीआयने ऑगस्टच्या धोरण बैठकीत यथास्थिती राखण्याचा पर्याय निवडला.
अर्थतज्ज्ञ रेपो दराच्या शक्यतांवर विचार करतात
आयसीआरएच्या मुख्य अर्थतज्ज्ञ आदिती नायर यांनी निरीक्षण केले की, “जीएसटी सुसूत्रीकरण हे निश्चितपणे चलनवाढ कमी करण्यासाठी निश्चित आहे. तथापि, हे धोरणात्मक बदलाचे परिणाम आहे आणि कदाचित मागणी वाढण्याची शक्यता आहे. हे ऑक्टोबर २०२५ च्या धोरण आढाव्यात रेपो दरासाठी यथास्थिती राखण्याचा संकेत देते, जे जवळच्या निर्णयासारखे दिसते.”
क्रिसिलचे मुख्य अर्थतज्ज्ञ धर्मकीर्ती जोशी यांनी वेगळा दृष्टिकोन मांडला. त्यांनी नमूद केले की, “आम्हाला अपेक्षा आहे की अपेक्षेपेक्षा कमी चलनवाढीमुळे ऑक्टोबरमध्ये रेपो दरात कपात होऊ शकते. सोन्याच्या वाढत्या किमतींचा लक्षणीय परिणाम असूनही, कोर चलनवाढ, जी जास्त मागणीचा दबाव दर्शवते, ऐतिहासिक मानकांनुसार कमी आहे.”
अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने अलीकडेच व्याजदरात २५ बेसिस पॉइंट्सची कपात केली आहे आणि या वर्षाच्या अखेरीस आणखी ५० बेसिस पॉइंट्सची कपात करण्याचे संकेत दिले आहेत. या निर्णयामुळे आरबीआयच्या चलनविषयक धोरण समितीला भारताच्या विकसित होत असलेल्या आर्थिक परिस्थितीला प्रतिसाद म्हणून दर समायोजनांवर विचार करण्यासाठी अतिरिक्त जागा मिळाली आहे.
